最近财富管理的话题突然热了起来，很多著名财经专家都纷纷发布关于财富管理爆发的论点，比如杨玲老师的《财富管理行业正站在巨变前夜》、秦朔先生的《财富中国：时代的红利与你的目标》和管清友老师的《财富管理大爆发，买方投顾正当时》等。为什么财富管理突然热了起来呢？笔者觉得主要原因有以下三点：

首先，居民财富规模有望大幅增加，奠定行业规模长期增长空间

经济的发展，使得居民有更多资金用于储蓄和投资，促进了居民金融资产和非金融资产的增长，催生了财富管理的需求。 

根据党的十九届五中全会审议通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》，2035年中国人均国内生产总值（GDP）将达到中等发达国家水平。当前发达国家人均GDP中位数为2.45万美元，这意味着未来15年中国人均GDP年化增速将不低于5.4%。

由于居民财富增速通常高于GDP增速，因此，我们假设居民财富年化增速在未来15年不低于7%（略高于5.4%）。招商银行和贝恩公司共同发布的《2019年中国私人财富报告》中表示，2019年中国个人可投资资产规模约为200万亿元，那么可以测算出，到2030年中国个人可投资资产规模可以达到393万亿元，是2019年底的1.96倍。

其次，供给端更优质的资管机构正提升行业吸引力

提供财富管理产品的资管机构，也正发生着巨变，主要是两个方面：一是如上所述，监管变化带来更高质量的金融产品；二是对外开放带来产品的丰富性和专业度，增强行业的鲇鱼效应，提升行业竞争力，倒逼行业修炼内功。 

多元的外资机构入场，产生鲇鱼效应，倒逼境内机构修炼内功、提升实力，因为外资在投研能力、跨境投资、技术运用、产品/策略研发、激励机制等方面具备竞争优势。同时，外资机构在本土渠道、人才上不具备储备优势，竞争也会较为激烈。但随着外资的进入，也将带来更丰富的策略。财富管理行业开启第二个黄金时代。

第三，技术的创新给用户带来的极大的便利

财富管理的核心是：“把鸡蛋放到不同的篮子里”，普通投资者金融知识匮乏、风险意识薄弱、信息严重不足，很难从成千上万的金融机构、数十万种的金融产品中挑选出最合适的篮子。对于金融机构，不仅要让投资者的鸡蛋装进自己的篮子，还要让投资者对篮子有清晰的认知。简而言之，就是买方投顾，站在客户的立场为其提供服务，提前告知投资者潜在的收益和背后的风险，带领投资者看懂这些涉及越来越复杂的金融产品，并基于自身的风险偏好综合评估后，做好相对正确的资产配置选择，这也是欧美国家财富管理的主流形式。因此，财富管理从卖方投顾向买方投顾转型是大势所趋，外资金融牌照的开放也会加速这一进程。 

科技赋能金融，打造一站式智能财富管理平台。数字化赋能全业务板块，通过构建包括数字线上化平台、大数据平台、智推、智投和智选平台等的一站式财富管理平台，可为买方投顾提供诸多便利。

我们如何才能在财富管理大爆发的时候做好准备呢？如何才能让普通用户实现最简单的财富增值呢？笔者觉得有三个方面？

开放银行新基础设施

要打造一站式智能财富管理平台，建立数字化的财富管理新基础设施十分重要。它主要包括三个方面：

连接

在一站式智能财富管理平台中，连接是一个核心要素。平台既要连接资管机构和用户、连接资管机构和异业场景以及资管机构和同业渠道。这就像是修路，修几条路没用，无缝连接成一片网才能让数据流通起来、提高效率。

这里面Open API是一个关键标准，目前国内金融业中还没有一个统一的标准，而且各个国家因为监管要求的不同的API标准也不同。未来，API连接最多的企业才是持久力和潜力最强的。

数据

数据已经成为新基建的生产要素，财富管理的新基础设施需要把数据流转化成产业流和价值流。产业流就是平台打通上游（资管机构）和下游生态（场景和用户）的数据安全流动、存储和交易。

价值流就是从卖方投顾到买方投顾的转化，平台要提技术赋能、数据服务、自动化交易和买方投顾等增值服务。

开放

平台本身需要提供开放平台（PaaS）的作用，而不仅仅是自己建立一个封闭系统，能让更多的技术和业务合作伙伴可以加入进来获益，并实现多赢的平台一定是未来的方向。其实，比财云就是这样的新基础设施，我们称之为开放银行新基础设施。它通过开放平台云建立的Open API连接银行（金融机构）和用户；通过场景金融云连接银行和异业场景；通过新智互连云连接理财子（资管机构）和代销银行（代销机构）。并以开放平台（PaaS）让更多的技术合作伙伴、异业合作伙伴和同业机构参与进来打造一个开放和共享的财富生态。它所连接一百多家资管机构、近一百家销售渠道（异业和同业）和几百万用户是国内建立连接最多的财富生态云。 

打造数字化的智能财富管理

笔者认同，数字化智能财富管理的未来方向一定是买方投顾。买方投顾的商业根本是为用户财富管理提供投顾服务，但是商业模式未必只有向用户收取服务费这一种方式。

我们通过组合创新的方式这几年先后研发了：

➮智推：千人千面的理财产品精准推荐；

➮智投：公募基金的投顾主动投资组合产品；

➭智选：大类资产的智能配置。

这三类组合创新型的买方智能投顾产品首先是建立在比财云的开放银行新基础设施上。我们通过Open API还可以汇聚了六大类、十六小类和海外理财等近六百款不同品类的资产端理财产品。

跨境理财

跨境理财的话题最近也很热门，这周去大湾区跑了一趟，这方面的进展速度令人惊讶。首先，人民币数字货币在跨境理财通结算试点已经启动；其次，开户的KYC和反洗钱中心已经在南沙建立；第三，大湾区信息科技促进协会已经成立，开始研究湾区数据融通的问题。其实，这三个方面已经为大湾区的跨境理财打下了坚实的基础。 

跨境理财通的首期额度是1500亿人民币，每个投资者额度100万人民币，实施点对点银行的封闭管理。这样既能拓宽投资者投资产品的范围选择，也能保证资金跨境支付和结算以及反洗钱等的安全要求。

我们坚定地看好开放银行一站式智能财富管理平台的大方向，比财集团未来的优势就是做最多的连接、最全的品类和最全面的买方投顾体系。